【研究报告内容摘要】
核心结论: 股票收益 可以分解为 股利回购收益和市值变动,市值变动又受到盈利和估值的影响,从长期投资的角度来看,股票收益率可以分解为股利回购收益、股票估值和企业盈利这三个部分的影响 。 股利 红利 收益在股票总回报中占据着非常重要的地位,美股票市场 中 ,长期看标普 长期看标普 500指数中股息红利 指数中股息红利 及其 再投资收益占到指数全收益的接近一半。 股息红利之所以重要,一是因为其是股票投资的直接收益来源之一,另一个原因则在于高股息红利是企业盈利能力持续稳定较高的一个 重要 信号。从历史经验看,红利策略在 从历史经验看,红利策略在 a股市场中也非常有效,主要红利指数收益率均显著高于市场整体。红利 股市场中也非常有效,主要红利指数收益率均显著高于市场整体。红利的复利、长期的魅力,时间越长,股息红利及其背后所蕴含的上市公司盈利能力,对股票资产长期收益率的影响就越大。
